Головна Світова економіка Світові ринки глобальні проблеми Загальна характеристика фінансування міжнародного

Загальна характеристика фінансування міжнародного


Загальні поняття. Міжнародне фінансування є економічні відносини, що виникають на основі надання та отримання капіталу, необхідного для відтворення прибутку, утворюють систему угод з іноземними активами і розрахунків по них, в яких беруть участь резиденти декількох країн.

Структура міжнародного фінансування розглядається з різних точок зору в залежності від цілей дослідження - за суб'єктами (інститути або установи) та інструментів ринку.Під інструментами, товарами або міжнародних ринків капіталу, розуміється будь-яка фінансова вимога, позначене в іноземній валюті (валюта, облігації, акції, переказні векселі та ін) Число їх швидко зростає, і це дає можливість отримувати прибуток на грошовий капітал, вільний навіть на найкоротший час

Частина інструментів цінними є паперами, що засвідчують відносини позики. Інша частина є титули власності, що підтверджують участь власника у власності підприємств (в основному акції). Третя частина інструментів є похідною від двох перших і страхує ці угоди. Це деривативи, що економічну основу яких складають акції, облігації, а не реальний капітал.

Інструменти представляють певні руху капіталу форми. Основними формами руху капіталу є позиковий капітал (міжнародні облігації, банківські позики та ін), підприємницький капітал (портфельні і прямі капіталовкладення - акції), а також економічна допомога.

Основна маса фінансових коштів функціонує у формі позичкового капіталу, який являє собою капітал у грошовій і товарній формах, що представляється на основі терміновості, зворотності і сплати відсотків. У структурі позикового капіталу провідне місце займають облігаційні позики. Банківським кредитам належить щодо скромну роль. За даними на кінець 90-х років, банківські кредити складали всього 25% обсягу капіталу, що залучається промисловими компаніями та урядами у всьому світі.

Проводиться також розподіл капіталу за формами власності - приватний і державний капітал. В рух державного капіталу провідне місце займає економічна допомога.

Характер міжнародних фінансових відносин. Останні чверть XX ст. позначена швидким зростанням обсягів операцій на світових фінансових ринках. За різними видами руху капіталу збільшення обсягів становило 16-63 рази за 70-90 --

е роки, у той час як експорт за цей період зріс у три рази, ВМП збільшився ще менше. Якщо останнє подвоєння світовій торгівлі відбулося за 17 років, то міжнародні фінансові потоки подвоювалися в середньому кожні чотири роки.

Ці дані свідчать, що фінансові відносини перетворилися на величезний самостійний сектор світового господарства. До середини 70-х років XX ст. фінансові операції були тісно пов'язані з розвитком виробництва і зовнішньої торгівлі. Зараз вони в значній мірі є саморозвиватися, слабо пов'язаними з матеріальною економікою.

Функціонування міжнародних фінансових ринків відбувається в постійно мінливому середовищі, яка визначається грошовими системами, станом платіжних балансів окремих країн, моделями економічного зростання провідних країн. У силу даних різнорідності ринків процес міжнародних фінансових операцій відбувається безперервно.

Постійне переміщення коштів за національні кордони, обумовлене інтернаціоналізацією виробництва, збільшенням свободи переміщення капіталу, поліпшенням інформаційної технології перетворило ці відносини на невід'ємну частину світової господарської системи. Починаючи з останньої третини минулого сторіччя фінансові ринки насамперед розвинених країн стали функціонувати не як локальні структури, а як сукупності, об'єднані загальними умовами, зв'язками і закономірностями розвитку, що дозволяє говорити про формування світової кредитно-фінансової системи.Міжнародні фінансові операції виступають розвивається силою, перетворюючої фінансові системи окремих країн.

Центри міжнародного фінансування. Виконання міжнародної функції
перерозподілу і переміщення капіталу більшою мірою притаманні країнам і
територіям, де створені пільгові режими регулювання фінансової діяльності
нерезидентів для залучення капіталу іноземних банків і компаній. Кредитні
установи, які спеціалізуються там на операціях з іноземними юридичними і
фізичними особами, які їх здійснюють на основі особливих (зовнішніх) рахунків, відокремлених від
рахунків резидентів внутрішнього ринку і становлять власникам цих рахунків податкові
знижки, звільнення від валютного контролю та інші пільги. Таким чином, внутрішній
ринок капіталів ізолюється від зовнішнього - міжнародного, а кредитні установи, що
знаходяться і на території країни займаються міжнародними операціями, не
є складової частиною її економіки. Перебуваючи на приймаючій території, вони
проводять зовнішні по відношенню до неї операції з нерезидентами, які а в окремих випадках --
з резидентами, якщо останнє допускається правилами валютного контролю. Тому ці
центри міжнародного фінансування називають офшорними, тобто

екстериторіальними.

Раніше для виникнення міжнародного фінансового центру були необхідні розвинута національна банківська система, велика фондова біржа і стабільна грошова одиниця. В останні десятиліття найчастіше достатня наявність гнучкого фінансової законодавства, право відкривати іноземні банківські відділення та філії, відсутність податку на доходи або його пільговий характер, спрощення процедури для проведення біржових і банківських операцій і т.п. Тепер поряд з традиційними екстериторіальними такими центрами, як Нью-Йорк, Лондон, Токіо, Париж, Цюрих, на міжнародних фінансових ринках важливу роль відіграють Сінгапур, Гонконг, Бахрейн, Кіпр, Панама тощо

Незважаючи на появу нових центрів міжнародного фінансування, провідне місце утримують традиційні - Нью-Йорк, Лондон, Токіо. Вони підносяться над усіма, мають тісні зв'язки з іншими ринками через філії та дочірні компанії кредитних установ. При цьому США по суті є світовим центром фінансовій активності і значною мірою визначають динаміку і структуру операцій.